高盛预计，美联储可能从9月起连降息3次，对A股这些行业有利

注意看！ 美联储9月降息概率飙升至93.6%，全球资本正紧盯这一历史性转折点。

美国7月非农就业仅新增7.3万人，失业率跳升至4.2%，经济降温信号亮起红灯。

特朗普政府加速安插鸽派官员进入美联储，政策转向已成定局。

这场全球流动性浪潮将如何冲击A股？ 北向资金二季度已提前抢跑，增持A股超500亿元，电池、半导体、证券板块成外资"扫货"核心目标。

历史数据显示，2019年美联储降息周期中，外资对A股科技与消费板块配置比例暴增12%。

当前沪深300估值仍处低位，银行、公用事业等高股息资产性价比凸显。

科技成长：融资成本骤降引爆创新周期

半导体企业迎来黄金窗口期。

华虹半导体2025Q2产能利用率高达108.3%，车规芯片订单排到明年，营收同比增长18.3%。

中芯国际7nm量产良率突破行业瓶颈，华为海思、中微公司订单量激增40%。

AI算力赛道进入爆发阶段。

立讯精密AI服务器连接器市占率突破30%，特斯拉汽车线束订单撑起Q2净利润28.4亿元。

寒武纪云端芯片获互联网巨头批量采购，单季订单金额环比翻倍。

政策红利持续加码。

国家大基金三期2000亿元弹药瞄准光刻机、EDA工具，国产化率目标直指30%。

企业IT支出触底反弹，SaaS服务商金蝶用友签约金额创三年新高。

金融板块：交易量激增点燃券商引擎

券商成为直接受益者。

两融余额突破2万亿元关口，投行业务收入环比增长25%，中信证券科创板储备项目达43单。

华泰证券财富管理规模突破1.5万亿，两融利差扩大至3.8个百分点。

保险企业迎来资产重估。

中国平安权益投资占比升至18%，存量固收资产浮盈超200亿元。

十年期国债收益率下行释放准备金计提压力，中国太保净利润预增窗口开启。

银行分化中觅得生机。

招商银行信用卡分期利率降至5.8%，消费贷投放量单月激增70%。

宁波银行小微贷款不良率回落至0.86%，绿色金融债券发行成本创历史新低。

消费复苏：房贷减压释放万亿级购买力

家电龙头海外收割红利。

海尔智家卡萨帝系列在欧美溢价30%热销，海外收入占比突破50%。

美的集团B端业务收入占比达25.5%，楼宇自控系统中标新加坡樟宜机场扩建项目。

消费电子拐点信号明确。

苹果iPhone 17备货量上调至9000万台，立讯精密郑州基地急招5万工人。

VR设备出货量环比增长45%，歌尔股份Pancake镜头良率突破85%。

政策补贴点燃更新潮。

家电"以旧换新"补贴追加至690亿元，格力电器空调以旧换新占比升至35%。

新能源汽车免征购置税延长，比亚迪汉单周订单突破1.2万辆。

黄金资源：美元走弱引爆价值重估

黄金资产配置价值凸显。

COMEX金价冲破3450美元创历史新高，山东黄金吨矿成本控制在180元/克以下。

央行连续8个月增持黄金储备，单月采购量最高达21吨。

工业金属开启补库周期。

紫金矿业刚果铜矿投产，阴极铜加工费飙涨至每吨90美元，北向资金Q2增持63亿元。

江西铜业贵溪冶炼厂满负荷运转，电解铜现货升水扩大至800元/吨。

能源材料成本端改善。

万华化学MDI欧洲报价跳涨23%，德国巴斯夫装置停产致供应缺口扩大。

卫星化学乙烷裂解装置毛利率回升至31%，创三年最佳水平。

风险警报：三大变量可能搅动行情

外部政策存在变数。

若美国8月CPI突破3%，降息幅度恐缩水至12.5基点，外资单日净流出或超50亿元。

特朗普关税清单新增光伏组件，天合光能美国订单骤降30%。

行业竞争暗藏杀机。

ASML对华禁售深紫外光刻机，中微公司28nm蚀刻机紧急国产替代。

宁德时代4680电池良率不及预期，比亚迪磷酸锰铁锂电池量产提前三个月。

估值泡沫需要警惕。

半导体板块PE达35倍，超过历史均值28倍，卓胜微遭产业资本减持1.2亿股。

券商股融资余额占比突破18%，中信建投质押业务坏账率升至1.3%。

资金动向：聪明钱已提前卡位

北向资金调仓路线曝光。

二季度增持美的集团超30亿元，抛售五粮液12亿元，泸州老窖逆势获加仓5.6亿元。

摩根士丹利新进华虹半导体980万股，高盛减持隆基绿能至警戒线以下。

产业资本加速抄底。

国家集成电路基金溢价15%认购中芯国际定增，茅台集团增持贵州茅台1.02%股份。

格力电器回购账户持股比例突破总股本8%，耗资已达120亿元。

对冲基金布局对冲工具。

黄金ETF持仓量创历史新高，华安黄金ETF规模突破200亿元。

铜期货看涨期权持仓激增，江铜认购期权杠杆达5.8倍。